091 市场风格突变 (第2/3页)
升对应因子的优先级。”
“那会不会引发震荡？”张远提出疑问，“比如今天判断成长占优，明天又切回价值，系统来回调仓，交易成本压不住。”
“所以不能靠单一指标拍板。”陈帆转向李阳，“你那个IC值监控，加上周婷的资金流分析，再加上波动结构变化——三者交叉验证。只有同时满足两个以上条件，才启动因子重配流程。”
“我可以加个冷却期。”李阳补充，“每次切换间隔不少于四十八小时，避免高频抖动。”
“可以。”陈帆点头，“先以七十二小时为限，手动干预过渡。等新模块跑稳了，再考虑自动化。”
周婷已经在风控界面上新建了一个标签页，标题暂定为“因子稳定性监控”。“我设个阈值，当任意核心因子的月度IC值低于0.05，或者连续两周为负，就标黄预警；跌破0.02，直接红灯停牌。”
“好。”陈帆看向张远，“这段时间所有依赖市值因子的策略暂停自动执行，改由人工确认。现有持仓不做大规模调整，但新增仓位必须通过新规则审核。”
张远没立刻回应。他在对比旧策略和模拟新模型的回测结果，眉头一直没松开。
“你觉得有问题？”陈帆问。
“不是模型。”张远指着图表中一段剧烈波动期，“去年互联网泡沫破灭前，也有类似的风格漂移。当时情绪因子提前一个月发出警告，但我们后来把它当成噪声过滤掉了。”
“因为那时候情绪数据源不稳定。”李阳接话，“现在我们有更完整的舆情采集体系。”
“问题是，”陈帆缓缓开口，“我们总以为掌握了规律，其实只是记住了过去的答案。市场永远在进化，而我们的系统如果只学会复刻历史，迟早会被甩掉。”
他说完这句话，办公室陷入短暂沉默。只有服务器风扇低沉的嗡鸣持续不断。
李阳回到终端前，开始编写因子权重动态分配的核心算法。代码行一行刷新，调试日志不断滚动。他在入口处加入了多重校验机制，确保任何一次因子切换都必须经过验证流程。
“第一版监测模块差不多了。”他说话时眼睛没离开屏幕，“IC值每小时更新一次，异常变动会推送到主控台。”
周婷输入完最后一项预警参数，按下回车。大屏右下角多出一个小窗口，实时显示五个主要因子的当前有效性评分。市值因子的柱状图呈暗灰色，数值停留在-0.07。
陈帆站在主控台前，手指轻敲桌面。他的视线反复扫过新上线的监控面板，像是在确认某个尚未显现的信号。
“把过去一年的所有极端行情段重新跑一遍。”他对李阳说，“特别是风格突变的时间点，我要看这套监测机制能不能提前捕
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