第27章 认知重构 (第2/3页)
否处于“恐惧”或“贪婪”的极端区域？是，则进入下一步；否，则保持高比例现金，进入深度观察模式。
◦ 价值过滤器：在自身“能力圈”内，寻找价格显著低于某种“硬价值锚”的标的。当前能力圈仅限于：业务简单易懂（传统工业、部分消费）、财务相对透明。可用的价值锚包括：
▪ 清算价值锚：股价大幅跌破净资产（PB<0.6），且净资产构成相对扎实（固定资产、存货为主，商誉/无形资产少），公司有“不死”特征（如大型国企）。——对应xx钢铁模式。
▪ （未来拓展）现金流折现锚：对能理解其业务模式、增长逻辑的公司，进行极度保守的DCF估算，寻找显著低于其长期内在价值的标的。
◦ 风险排除器：检查标的——是否依赖高杠杆？是否处于明显下行行业且无转机？是否有重大未决诉讼或监管风险？是否被过度炒作/关注？有一项明显肯定，则排除。
3. 交易计划制定层（机械化，排除情绪）：
◦ 仓位计算：单笔交易最大风险暴露（触及止损的最大亏损）不得超过总资本的 2% 。根据预设止损幅度，倒推可买入的最大仓位。严禁突破。
◦ 买入计划：明确买入区间（如跌破某个价值锚的特定百分比）、分批策略（如有）。
◦ 止损计划：必须设定明确的、数字化的止损位。止损逻辑需清晰（如：跌破价值支撑、技术破位、买入逻辑被证伪）。触及即无条件执行，无需再思考。
◦ 持有/退出计划：明确持有逻辑（等待价值回归/情绪修复）。退出条件：a)逻辑实现（价值回归到位）；b)逻辑被证伪；c)发现更好的机会（需严格比较）；d)触及止损。禁止“感觉差不多了”式的退出。
4. 执行与监控层：
◦ 执行：严格按照计划操作，盘中不临时决策。尽可能使用条件单，减少手动操作的情绪干扰。
◦ 监控：定期（如按周）回顾持仓逻辑是否成立，是否触发任何预警。日常尽量减少看盘时间，防止被波动干扰。
5. 复盘与进化层（系统升级机制）：
◦ 每笔交易结束后（无论盈亏），强制书面复盘。回答：计划与执行的偏差？逻辑是否被验证？有何认知收获？如何修正系统规则或自身行为？
◦ 定期（如按月）进行系统整体评估，审视“情绪坐标”有效性、“能力圈”进展、规则有无漏洞。
模块三：辅助支持系统（保证主流程运行的子系统）
1. 情绪坐标系统（市场温度计）：
◦ 指标库：融资余额变化（周）、两市成交量/换手率、涨跌停家数比、破净股数量占比、新开户数（周/月）、 selected论坛活跃度与情感分析（主观评分）。
◦ 刻度：划分为“贪婪过热区”、“乐观区”、“中性区”、“悲观区”、“恐惧绝望区”。需通过回顾历史数据，大致标注各区域对应的指标特征。当前市场可能处于“悲观”向“恐惧”过渡区域。
◦ 应用：用于触发“机会扫描”（极端恐惧时积极，极端贪婪时谨慎），并作为评估持仓标的“情绪折价”或“情绪溢价”的参考。
2. 风险管理子系统（系统的免疫系统）：
◦ 资本管理：总资金划分为“交易资本”与“生存现金”，严格区隔。任何情况下，不动用生存现金。
◦ 仓位纪律：单一个股仓位上限20-30%；关联性高的行业持仓合计上限40%。初期从严。
◦ 止损纪律：如前所述，神圣化。心理建设：止损是支付保险费，是获取市场信息的对价。
◦ 去杠杆：绝对禁止融资融券及任何形式借贷投资。
3. 心理与行为管理子系统（对抗自身弱点）：
◦ 物理隔离：设定固定交易时段，非时段内关闭行情软件。移除手机上的交易软件（仅保留查看功能）。
◦ 行为预设：当产生强烈交易冲动（非计划内）时，强制执行“
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